Teoria portfela. Biorąc pod uwagę, że większość umów dzierżawy obiektów mobilnych może zostać rozwiązana przez dzierżawcę z niewielkim wyprzedzeniem, właściciele obiektów stają w obliczu czegoś, co można nazwać "ryzykiem binarnym": albo ich obiekt istnieje ("1"), albo nie ("0"). Z tego powodu właściciele witryn nie mogą udać się do lokalnego banku i pożyczyć pieniędzy na wynajem witryny mobilnej. W przeciwieństwie do tego, TIP stoi w obliczu ryzyka portfelowego: jeśli jedna z naszych witryn zostanie zamknięta (co się zdarza), mamy setki, a wkrótce tysiące witryn, aby zabezpieczyć naszą ekspozycję.

TIP jest przygotowany do zawierania długoterminowych umów z naszymi najemcami - do całego okresu inwestycyjnego włącznie (zwykle 30 lat w przypadku użytkowania). W tych umowach jesteśmy gotowi przedłużyć dzierżawę terenu na obecnych warunkach (warunkach, które znaleźliśmy w istniejącej umowie dzierżawy terenu). Jak więc upewnić się, że robimy to, co mówimy? Zawierasz z nami umowę. Jesteśmy przygotowani do zawierania umów na zasadzie site-by-site lub w ramach umów master lease (MLA).

Jak wskazano, właściciele witryn stoją w obliczu ryzyka binarnego: albo ich witryna istnieje, albo nie. Z drugiej strony, TIP stoi w obliczu ryzyka portfelowego: posiadamy globalny portfel wysokiej jakości lokalizacji, które mają charakter strategiczny, ponieważ nasi najemcy są zależni od tych lokalizacji. W rezultacie nasz koszt kapitału jest zgodny z prawem i możemy płacić solidne kwoty ryczałtowe istniejącym właścicielom witryn. Właściciele ci nigdy nie mogliby pożyczyć tych samych kwot pieniędzy, ponieważ banki nie udzielają pożyczek pod zastaw umów najmu z możliwością wypowiedzenia. Ponadto nasze wypłaty mają charakter "bez regresu", co oznacza, że jeśli najemca zakończy działalność po dokonaniu przez nas inwestycji, nie odzyskamy naszych pieniędzy. W rezultacie witryna bezpiecznie zarabia na swojej witrynie i może ponownie inwestować wpływy, często przy wysokiej stopie zwrotu. Właściciel witryny może na przykład ponownie zainwestować w odnoszący sukcesy biznes lub w nieruchomości (łącząc naszą wypłatę z nisko oprocentowanym długiem hipotecznym). Krótko mówiąc, nasze inwestycje wykorzystują różne profile ryzyka między właścicielami witryn a TIP, umożliwiając "wygraną-wygraną". Zasadniczo optymalnym wynikiem dla większości właścicieli witryn byłaby sprzedaż!

Wielokrotnie wykazano, że wielu właścicieli witryn mobilnych woli otrzymywać płatności z góry niż w miarę upływu czasu. Około 25 000 właścicieli obiektów na całym świecie zaakceptowało przedpłaty leasingowe (premie leasingowe). Premie leasingowe mogą być bardzo cennym narzędziem dla najemców (zarówno operatorów, jak i firm wieżowych). Istnieje wiele powodów, dla których warto skorzystać z nich wcześniej niż później. Najemcy mogą:

(1) Maksymalizacja kontroli: premia zachęci wynajmujących do zaakceptowania pewnych modyfikacji umowy najmu, takich jak "rozszerzenie użytkowania" lub "rozszerzenie lokalu". Pomoże to najemcom we wdrażaniu technologii (w tym 5G) bez konieczności renegocjacji. Ponadto, współpraca z TIP pozwoli najemcom zabezpieczyć się przed zewnętrznymi agregatorami najmu, których model biznesowy może być bardziej zależny od renegocjacji "na plus".

(2) Maksymalizacja szybkości i wydajności: dzięki współpracy z TIP najemcy mogą wdrażać technologie bez "czkawki" (koniec z renegocjacjami). TIP to pojedynczy, doświadczony punkt kontaktowy w setkach witryn mobilnych. Umowy TIP z najemcami wspierają świadczenie przez najemcę usług o wartości dodanej, takich jak hurtowy dostęp dla przedsiębiorstw, usługi przetwarzania brzegowego, światłowodowy front-haul i backhaul oraz usługi analizy danych. Wreszcie, TIP zapewnia optymalną elastyczność w zakresie pasywnej optymalizacji infrastruktury - w razie potrzeby poza istniejącym "śladem".

(3) Zmniejszenie nakładów inwestycyjnych: opłaty leasingowe są kosztowne. Średnia składka leasingowa na całym świecie wynosi 80 000 euro. Zamknięcie 1000 transakcji wymaga zatem 80 milionów euro. Najemcy prawdopodobnie wolą przeznaczyć swoje nakłady inwestycyjne gdzie indziej - na swoją podstawową działalność, a nie na grunty. Oznacza to, że nasi najemcy preferują inwestycje "podobne do akcji", a nie "podobne do obligacji". W ten sposób utrzymują swoje ceny akcji! A pieniądze TIP są równie dobre, ponieważ TIP można kontrolować w 100%. W końcu jesteśmy przygotowani do zawierania długoterminowych umów z naszymi najemcami, obejmujących cały okres naszej inwestycji.

(4) Zmniejszenie kosztów operacyjnych. Nowy kodeks łączności elektronicznej (ECC) w Wielkiej Brytanii ma na celu (a) osiągnięcie wszechobecnego zasięgu na obszarach wiejskich i (b) ułatwianie modernizacji technologii (w tym 5G). Najemcy otrzymali "uprawnienia kodeksowe" i wykorzystują je do ubiegania się o obniżki czynszu. Powstał powszechny impas pomiędzy, z jednej strony, najemcami (operatorami i firmami wieżowymi), a z drugiej strony, właścicielami lokalizacji. TIP może pomóc w przełamaniu impasu, ponieważ właściciele obiektów są znacznie bardziej skłonni zaakceptować rozsądną premię za dzierżawę niż obniżony bieżący czynsz. Oznacza to, że TIP może ułatwiać tworzenie korzystnych rozwiązań pomiędzy właścicielami obiektów a najemcami, pozwalając obu stronom uniknąć kosztów i opóźnień związanych z postępowaniem sądowym. Ta sama logika obowiązuje również w innych jurysdykcjach: TIP jako inwestor zewnętrzny może pomóc właścicielom obiektów i najemcom w osiągnięciu porozumienia w wielu okolicznościach.

Nasz założyciel, Eric Overman, nadzorował ponad 75% premii leasingowych wypłaconych poza Stanami Zjednoczonymi (około 6000 umów leasingowych w 20 krajach). InfraBridge, inwestor TIP, zaangażował do 350 mln USD w kapitał własny (co znacznie przekracza kapitał dostępny dla pana Overmana w jego poprzednim przedsięwzięciu). Finansowanie to (wraz z niskokosztowym zadłużeniem w odpowiednim czasie) pozwoli TIP na realizację dziesiątek sponsorowanych przez najemców programów leasingu premiowego i leasingu zwrotnego o dowolnej wielkości, w dowolnym miejscu na świecie.